Шрифт:
Данные о соотношении коммерческого риска и рыночного равновесия приведены в табл. 7.2 [108, с. 40]
Таблица 7.2
Соотношение между коммерческим риском и рыночным равновесием
Существуют различные методы оценки коммерческого риска: количественные, экспертные, аналитические, метод аналогий.
1. Количественные методы оценки риска. Одним из наиболее распространенных подходов к количественной оценке риска является использование выражения: [10]
10
Более детальное рассмотрение количественных методов оценки риска можно найти в книге [47, с. 24–35].
R = НП x р
где НП– величина потерь;
р – вероятность наступления рискового события.
Степень риска определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что такой ущерб произойдет.
В инвестиционно-финансовой сфере в качестве критерия при количественной оценке риска проектов вложения капитала широко используются два показателя [64]:
1) среднее ожидаемое значение (X) возможного результата (отдачи), которое является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения:
где Xi – значение случайной величины;
Pi – вероятность появления случайной величины;
2) среднее квадратическое отклонение , как мера изменчивости (колеблемости) возможного результата:
где Xi – значение случайной величины;
X – среднее ожидаемое значение;
Pi – вероятность появления случайной величины.
Одним из недостатков рассмотренного коэффициента риска является невозможность с его помощью учесть субъективные факторы. Например, отношение субъекта к соотношению возможных потерь и выигрыша в значительной степени зависит от его имущественного состояния. Поэтому на практике часто используют коэффициент риска, определяемый как отношение возможных максимальных потерь к объему собственных финансовых ресурсов предпринимателя:
R = НП max: k
Величина этого коэффициента определяет риск банкротства.
В большинстве случаев указанные количественные оценки риска и методы их определения используются для оценки отдельных видов риска. Вместе с тем они применяются для оценки риска проекта в целом (если есть количественные данные по каждому риску или для оценки риска проекта используются экспертные методы, позволяющие оценить вероятность успешной реализации проекта и (или) величину возможных потерь из-за наступления нежелательных исходов).
Если проект подвергается риску разных видов и имеются данные о величине потерь по каждому виду риска, то обобщенный коэффициент банкротства определяется следующим образом:
где N – число учитываемых видов риска;
НП max, – максимально возможные потери по г-му виду риска;
к – объем собственных финансовых ресурсов предпринимателя;
гi , – коэффициент, определяющий риск банкротства по i-му виду риска.
После расчета риска в цифровом выражении он должен быть оценен как приемлемый, допустимый, критический, катастрофический. Обычно считается, что:
• приемлемый риск – 0–0,25 – уровень потерь не превышает размеров чистой прибыли;
• допустимый риск – 0,25—0,50 – уровень потерь не превышает размеров планируемой прибыли;
• критический риск – 0,50—0,75 – уровень потерь выше планируемой прибыли, но не превышает ожидаемых доходов;
• катастрофический риск – выше 0,75 – уровень потерь выше ожидаемых доходов и может достичь величины, равной всему имущественному состоянию организации.
2. Экспертные методы оценки риска. Основные цели использования индивидуальных экспертных оценок можно свести к следующим:
1) прогнозирование хода развития событий и явлений в будущем; их оценка в настоящий момент;
2) анализ и обобщение результатов, представленных другими экспертами;
3) составление сценариев действий;
4) выдача заключений на работу других специалистов и организаций (рецензии, отзывы, экспертизы и др.).
Достоинство экспертизы состоит в оперативности получения информации для принятия решений и относительно небольших затратах. Недостатки – это высокий уровень субъективности и отсутствие уверенности в достоверности полученных оценок.